Tausendgüldenkraut kann angeblich Gewehre treffsicher machen; außerdem sollen Hexen damit Unwetter herbeigezaubert haben. Dazu mußte man die Wurzel des Krauts mit einer Kupfermünze ausgraben und ohne Wissen des Pfarrers unter das Altartuch legen bis drei Messen gelesen waren. Nur so wurde die Kraft wirksam.
In der Heilkunde wird das Kraut vor allem gegen Vergiftungen angewendet. Es enthält Bitterstoffe, die die Tätigkeit von Speichel-, Gallen- und Magendrüsen anregt, also die Verdauung fördert. Verwendung auch als Appetitanreger.